Grote partij cacoa opgekocht door hedgefund

A London hedge fund has swept up a large chunk of the world’s stocks of cocoa beans, helping to drive prices of the basic ingredient of chocolate to their highest level in 33 years.

Traders said that Armajaro, which runs several commodities funds, took delivery on Friday of 240,100 tonnes of cocoa, the biggest delivery from London’s Liffe exchange since 1996 and equal to about 7 per cent of annual global production.

Armajaro’s bold bet on higher prices comes as cocoa prices have risen 150 per cent over the past two-and-a-half years, prompting recession-hit chocolate makers to reduce the size of their bars and increase prices.

The hedge fund gained control of the beans by buying July cocoa futures and holding them until their expiry on Thursday.

If the gains continue, then chocolate lovers could feel the crunch.

“Almost all chocolate companies have increased their prices in the past two years,” said Laurent Pipitone of the International Cocoa Organisation.

But he said the latest rises would have to be sustained into next year before chocolate companies were likely to pass on those increases.

Anthony Ward, one of Armajaro’s founders and the manager of its flagship fund, is well-known in the cocoa market for his bullish views.

He has long warned of production problems in Ivory Coast, which grows 40 per cent of the world’s cocoa, and bet successfully on rising prices during previous rallies.

Cocoa output has fallen short of consumption for four years in a row, a run of shortages not seen since the 1960s.

Figures published on Thursday showed that North American cocoa processing increased 12 per cent in the second quarter from a year earlier.

Low inventories could drive prices higher if demand remains strong. Cocoa hit a high of £2,732 a tonne this week and some dealers say it could now top £3,000 a tonne. “It reminds us of 1976,” said one senior cocoa trader. In 1977 prices spiked above £3,300.

Armajaro appears to believe that the market is going to spike significantly higher by September, traditionally the tightest period of the year as chocolatiers ramp up production ahead of Christmas and the main West African crop has not yet come to market.

Although stocks of cocoa exist in warehouses not registered on any exchange, the delivery to Armajaro represents almost all the 270,000 tonnes of available stocks at Liffe-registered warehouses.

“The question is: what happens to those stocks?” said another trader.

“Are they going to be marketed? If not, it becomes terrifyingly bullish.”
.Copyright The Financial Times Limited 2010. You may share using our article tools. Please don't cut articles from FT.com and redistribute by email or post to the web.

Bron: http://www.ft.com/cms/s/0/e50feefc-9120-11df-b297-00144feab49a.html

Oud grondstoffenhandelaar en medeoprichter van Armajaro, Anthony Ward, heeft al de nodige ervaring met de handel in cacoa. Hij heeft al een keer een soortgelijke trade uitgevoerd in 2002 waarbij hij 40 miljoen pond verdiende in 2 maanden.

Mijn visie op de AEX is dat deze niet meer onder de 300 zal raken en dat we al dan niet langzaam zullen gaan herstellen. De euro zal ook in deze beweging meegaan.

Paul van Gompel

AEX kan nog omlaag

Eén van de tekenen dat de AEX nog omlaag kan is vanwege het feit dat de Baltic Dry Index namelijk aan het dalen is. U weet wel die index die aangeeft hoe het met de prijzen van vrachtladingen op schepen gesteld is. Deze index daalt al een paar weken fors. Ik zie deze index als een leading indicator voor de rest van de markt.

Daarnaast kwam het Centraal Planbureau (CBS) gisteren met cijfers over de huizenmarkt waaruit bleek dat de woningbouwproductie is ingestort. Het aantal gereedgekomen woningen lag ruim 44% lager dan in het eerste kwartaal van 2009. Verder was het aantal woningen waarvoor een bouwvergunning is verleend bijna 32% lager dan een jaar eerder.

De afname van het aantal gereedgekomen woningen verschilt sterk tussen de provincies. In Groningen werden 72% minder woningen gereed gemeld, gevolgd door Gelderland (-67%) en Friesland (-62%). Toch was in aantallen de neergang in Noord-Holland het grootst. Daar werden 1400 woningen minder opgeleverd.

Dit zijn een paar slechte signalen die me afgelopen tijd zijn opgevallen. Het algemene sentiment is nog altijd omlaag.

(Aangepaste column naar mijn smaak)
Origineel is van Cees Smit van www.todaysgroep.nl

Vooruitzicht aandelenmarkten

"Zoals ik al in één van mijn eerdere berichten meldde zullen we een correctie krijgen. De markten zijn al laat met deze correctie. We hebben er de laatste 9 à 10 maanden geen gehad en het wordt hoog tijd voor een nieuwe. De markten zijn vrijwel recht naar boven gegaan in deze maanden en de geschiedenis leert ons dat zulke herstelbewegingen niet houdbaar zijn en gevolgd worden door een correctie. Of het nu deze maand gebeurt of over een half jaar, het gaat hoe dan ook gebeuren."
Paul van Gompel

AEX weer shortbaar

De AEX is weer boven de 325 gekropen en ik verwacht de top voor de correctie naar beneden tussen de 325 en 350, dus je kunt je shortpositie weer uitbouwen! Bij grotere positie innames is het aan te raden je positie in 2 delen in te nemen zodat betere market timing mogelijk is!

"Crash nadert"

"Na een rally van meer dan 50% naar boven in 6 maanden is het zeer goed mogelijk dat de markt weer zal gaan crashen. Zelf verwacht ik dat dit zal gebeuren tussen de 325 en 350 punten. Dit is bepaald met behulp van crashes uit het verleden. Ik begin nu dus langzaam mijn short positie op te bouwen." Paul van Gompel

"We zullen nog wat gaan stijgen op korte termijn"

"Er zijn op dit moment nog teveel mensen die een scherpe daling verwachten op de beurs op korte termijn. Er is veel aandacht voor in de verschillende media. Als gevolg hiervan zal de huidige rally naar boven nog even doorzetten. Altijd contrair investeren op de beurs is mijn advies" Paul van Gompel

"We zullen nog wat gaan stijgen op korte termijn"

"Er zijn op dit moment nog teveel mensen die een scherpe daling verwachten op de beurs op korte termijn. Er is veel aandacht voor in de verschillende media. Als gevolg hiervan zal de huidige rally naar boven nog even doorzetten. Altijd contrair investeren op de beurs is mijn advies" Paul van Gompel

"Een stijging van 50% in zo'n 6 maanden is iets om je zorgen over te maken"

"Ik ben bezorgd over een groot aantal dingen. Markten zijn al 50% gestegen en een 50% stijging in een tijdsbestek van zo'n 6 maanden is één van de dingen om je zorgen over te maken. Normaal gesproken worden deze rallies gevolgd door correcties. Dit is in de geschiedenis al vaak zo gebeurd. Een mooie verkoopmogelijkheid indien je nog aandelen hebt, maar te gevaarlijk om short te gaan nu." Paul van Gompel, 15 september

"AEX gaat naar de 150 punten"

"Wat we tot nog toe hebben gezien hebben zijn een paar statistieken van secundair belang over bepaalde zaken in de economie die eigenlijk gevoed zijn door die enorme miljardenberg die overheden op de economie en op het bankwezen hebben gestort. Zoals u kent, ook in Nederland, dat je geld als een subsidie krijgt als je een auto gaat kopen bijvoorbeeld. Dan wil die autoverkoop op een gegeven moment wel omhoog komen en dan gaan we weer juichen omdat mensen weer meer auto's kopen."

"MAAR de belangrijke indicatoren tonen aan dat we nog niet uit de recessie zijn"

Chart van Amerika met de 4 belangrijkste economische indicatoren die erop wijzen dat de huidige rally op niks gebaseerd is.

Rienk Kamer vergaarde zijn vermogen door slimme investeringen en staat bekend om zijn à la baisse voorspellingen.

Link naar het filmpje:

http://www.rtl.nl/components/financien/rtlz/miMedia/2009/week37/do_rienk_v2.avi_plain.xml

In dit scenario zou het dus zeer waarschijnlijk zijn dat merendeel van de grondstoffen (uitzonderingen: goud, etc) dus ook weer mee naar beneden getrokken worden, net zoals bij de vorige crash van de AEX. In mijn visie kan de huidige rally echter nog wel enige tijd (misschien wel tot in 2010) voortduren. Maar wie het geduld heeft zal beloond worden...