AEX kan nog omlaag

Eén van de tekenen dat de AEX nog omlaag kan is vanwege het feit dat de Baltic Dry Index namelijk aan het dalen is. U weet wel die index die aangeeft hoe het met de prijzen van vrachtladingen op schepen gesteld is. Deze index daalt al een paar weken fors. Ik zie deze index als een leading indicator voor de rest van de markt.

Daarnaast kwam het Centraal Planbureau (CBS) gisteren met cijfers over de huizenmarkt waaruit bleek dat de woningbouwproductie is ingestort. Het aantal gereedgekomen woningen lag ruim 44% lager dan in het eerste kwartaal van 2009. Verder was het aantal woningen waarvoor een bouwvergunning is verleend bijna 32% lager dan een jaar eerder.

De afname van het aantal gereedgekomen woningen verschilt sterk tussen de provincies. In Groningen werden 72% minder woningen gereed gemeld, gevolgd door Gelderland (-67%) en Friesland (-62%). Toch was in aantallen de neergang in Noord-Holland het grootst. Daar werden 1400 woningen minder opgeleverd.

Dit zijn een paar slechte signalen die me afgelopen tijd zijn opgevallen. Het algemene sentiment is nog altijd omlaag.

(Aangepaste column naar mijn smaak)
Origineel is van Cees Smit van www.todaysgroep.nl

Vooruitzicht aandelenmarkten

"Zoals ik al in één van mijn eerdere berichten meldde zullen we een correctie krijgen. De markten zijn al laat met deze correctie. We hebben er de laatste 9 à 10 maanden geen gehad en het wordt hoog tijd voor een nieuwe. De markten zijn vrijwel recht naar boven gegaan in deze maanden en de geschiedenis leert ons dat zulke herstelbewegingen niet houdbaar zijn en gevolgd worden door een correctie. Of het nu deze maand gebeurt of over een half jaar, het gaat hoe dan ook gebeuren."
Paul van Gompel

Toekomst van residentieel vastgoed

"Komende 5 à 10 jaar zullen slechte jaren zijn voor residentieel vastgoed in Nederland. De producten die de torenhoge huizenprijzen mogelijk maakten zoals de tophypotheek zijn uit den boze. Banken blijven op hun geld zitten. De banken zullen nog jarenlang afschrijvingen moeten doen zoals dat ook in Japan het geval was in de jaren '90. Ook blijven ze verkapte staatssteun krijgen waarbij ze geld mogen lenen tegen 0,25% en deze "risicovrij" kunnen wegzetten in staatsobligaties à 4,5%. Daarnaast zullen we te maken krijgen met hogere rentes en de afschaf van de hypotheekrenteaftrek wat een drukkende factor zal hebben op het residentieel vastgoed."
Paul van Gompel

"VS aan begin correctie commercieel vastgoed"

De laatste tijd ben ik niet erg actief geweest op mijn blog in verband met tentamens van school. Bij deze dus weer een interessant bericht!

ING is overexposed in commercial real estate.......
De Verenigde Staten staan aan het begin van ‘een grote crash in commercieel vastgoed’. Dat zegt multimiljardair Wilbur L Ross Jr. De 71-jarige Ross is een van de negen managers die voor de Amerikaanse overheid giftige beleggingen van banken opkoopt. 'Alle componenten in de onroerend goedmarkt gaan tegelijkertijd de verkeerde kant op’, aldus Ross tegenover persbureau Bloomberg. Hij wijst erop dat de bezettings en verhuringsgraad daalt, terwijl de vergoedingen die beleggers in onroerend goed vragen, juist oplopen.’ Ross, nummer 346 in de Forbes 500 en goed voor een vermogen van $1 mrd, is rijk geworden met het uitkopen van failliete bedrijven. Ross werkte jaren voor Rothschild en begon in 1997 zijn eigen private equity fonds WL Ross. WL Ross was in oktober een van de partijen die voor $4.5 mrd aan vastgoed overnam van het omgevallen Corus Bank. De bank was in de problemen gekomen onder meer door investeringen in commercieel vastgoed.

Bron: www.FD.nl

Wijze woorden van Jim Rogers

Interview vond plaats in oktober 2009

"Crash nadert"

"Na een rally van meer dan 50% naar boven in 6 maanden is het zeer goed mogelijk dat de markt weer zal gaan crashen. Zelf verwacht ik dat dit zal gebeuren tussen de 325 en 350 punten. Dit is bepaald met behulp van crashes uit het verleden. Ik begin nu dus langzaam mijn short positie op te bouwen." Paul van Gompel

"Sterke rally US dollar op komst"

"Bij de volgende neerwaartse beweging op de beurzen zal de US dollar een zeer sterke appreciatie ondervinden gezien de enorme short posities op de dollar die dan ongedaan gemaakt zullen worden. Dit ongedaan maken zal zorgen voor een zeer sterke rally." Paul van Gompel

Roubini ziet opnieuw bubbel ontstaan

Roubini voorspelde eerder al de kredietcrisis en voorziet nu dus weer een crash..

"Hoogleraar economie aan de Universiteit van New York en professioneel doemdenker Nouriel Roubini doet zijn bijnaam eer aan en voorspelt een niet zo gezellig vierde kwartaal. Roubini - door sommigen als een goeroe aanbeden sinds hij de huidige crisis al jaren geleden zag aankomen - vindt dat de aandelenmarkten "te veel, te snel en te hard" zijn gestegen.

Hoewel het pas echt leuk zou zijn als Roubini eens wat anders te melden had, willen we u desondanks de voorspellingen van het orakel van New York niet onthouden. In een interview met Bloomberg zegt Roubini dat komt er nog een klap aankomt en dat de aandelenmarkten en grondstofprijzen de komende maanden flink zullen inzakken.

"Ik zie een risico op correctie, zeker wanneer de markt zich realiseert dat het herstel niet snel en in V-vorm is, maar eerder een U-vorm heeft. Dat zal in het vierde kwartaal zijn of het eerste kwartaal van het komende jaar." Hij wordt daarin gesteund door CEO Michael Geoghegan van HSBC die vandaag in The Financial Times ook een W-vormig herstel voorspelt. Ook ons eigen Wouter Bos deed lekker mee aan de financiële Lingo, hij zei vandaag in de Volkskrant: "Het is zeker geen V, waarbij we na de scherpe val in de conjunctuur weer steil omhoog gaan. Mogelijk kruipen we heel langzaam uit het dal of mogelijk komen we toch uit op een W met een tweede dip na een klein herstel."

Roubini ziet weinig herstel van de reële economie ten opzichte van hard stijgende aandelenmarkten. "Ik zie een groeiende kloof tussen wat de markten doen en de zwakkere reële economische activiteit." Hij noemt ook de voorspellingen van het IMF dat de wereldeconomie volgend jaar 3% zal groeien "armoedig" en "zeer zwak".

Tegen CNBC doet hij er vandaag nog een voorspellinkje bij en ziet hij een stijgende werkloosheid tot 2010. Hij denkt dat die niet alleen boven de 10% gaat maar ook dat die daar de komende jaren boven blijft. Vrijdag werd bekend dat de werkloosheid in de Verenigde Staten in september naar 9,8% is gestegen.

En hoe moet het dan verder? Daar heeft Roubini dan weer niet echt een antwoord op. "Op korte termijn hebben we financiële en fiscale stimuleringsmaatregelen nodig om deflatie te voorkomen, maar door al dit goedkope, makkelijke geld is al een begin gemaakt met het creëren van bubbels in aandelen-, grondstoffen- en geldmarkten, en opkomende landen," aldus Roubini. "In onze pogingen om stabiele groei te krijgen, leggen we mogelijk de kiem voor een nieuwe cyclus van financiële instabiliteit."

via http://www.925.nl/

Regionale banken VS in de knel door vastgoed

De markt voor commercieel vastgoed is nu aan het instorten. Een levensgroot probleem waar de Fed nog geen antwoord op heeft..

The default rate on commercial mortgages held by U.S. banks more than doubled in the second quarter from a year earlier amid falling rents and occupancies for malls, office buildings and warehouses.

Loans that were 90 days or more past due climbed to 2.88 percent of outstanding balances in the second quarter, from 1.18 percent a year earlier, according to New York-based property research firm Real Estate Econometrics LLC. Defaults increased from 2.25 percent in the first quarter.

Banks held $1.087 trillion of commercial property loans in the quarter, up from $1.077 trillion in the previous three months.

That’s almost 15 percent of all loans and leases held by banks, Real Estate Econometrics said. Defaults are rising both for lenders who hold commercial mortgages and for bondholders in the $700 billion U.S. market for securities backed by commercial mortgages.

The CMBS market accounts for about 22 percent of the nation’s $3.4 trillion in commercial real estate debt, according to the Real Estate Roundtable. Defaults and late payments on loans bundled into CMBS could surpass 7 percent by the end of this year, research firm Reis Inc. said on July 30.

Lees verder
http://www.bloomberg.com/apps/news?pid=20601087&sid=a9FRZ6ipJB8Y