Grote partij cacoa opgekocht door hedgefund

A London hedge fund has swept up a large chunk of the world’s stocks of cocoa beans, helping to drive prices of the basic ingredient of chocolate to their highest level in 33 years.

Traders said that Armajaro, which runs several commodities funds, took delivery on Friday of 240,100 tonnes of cocoa, the biggest delivery from London’s Liffe exchange since 1996 and equal to about 7 per cent of annual global production.

Armajaro’s bold bet on higher prices comes as cocoa prices have risen 150 per cent over the past two-and-a-half years, prompting recession-hit chocolate makers to reduce the size of their bars and increase prices.

The hedge fund gained control of the beans by buying July cocoa futures and holding them until their expiry on Thursday.

If the gains continue, then chocolate lovers could feel the crunch.

“Almost all chocolate companies have increased their prices in the past two years,” said Laurent Pipitone of the International Cocoa Organisation.

But he said the latest rises would have to be sustained into next year before chocolate companies were likely to pass on those increases.

Anthony Ward, one of Armajaro’s founders and the manager of its flagship fund, is well-known in the cocoa market for his bullish views.

He has long warned of production problems in Ivory Coast, which grows 40 per cent of the world’s cocoa, and bet successfully on rising prices during previous rallies.

Cocoa output has fallen short of consumption for four years in a row, a run of shortages not seen since the 1960s.

Figures published on Thursday showed that North American cocoa processing increased 12 per cent in the second quarter from a year earlier.

Low inventories could drive prices higher if demand remains strong. Cocoa hit a high of £2,732 a tonne this week and some dealers say it could now top £3,000 a tonne. “It reminds us of 1976,” said one senior cocoa trader. In 1977 prices spiked above £3,300.

Armajaro appears to believe that the market is going to spike significantly higher by September, traditionally the tightest period of the year as chocolatiers ramp up production ahead of Christmas and the main West African crop has not yet come to market.

Although stocks of cocoa exist in warehouses not registered on any exchange, the delivery to Armajaro represents almost all the 270,000 tonnes of available stocks at Liffe-registered warehouses.

“The question is: what happens to those stocks?” said another trader.

“Are they going to be marketed? If not, it becomes terrifyingly bullish.”
.Copyright The Financial Times Limited 2010. You may share using our article tools. Please don't cut articles from FT.com and redistribute by email or post to the web.

Bron: http://www.ft.com/cms/s/0/e50feefc-9120-11df-b297-00144feab49a.html

Oud grondstoffenhandelaar en medeoprichter van Armajaro, Anthony Ward, heeft al de nodige ervaring met de handel in cacoa. Hij heeft al een keer een soortgelijke trade uitgevoerd in 2002 waarbij hij 40 miljoen pond verdiende in 2 maanden.

Mijn visie op de AEX is dat deze niet meer onder de 300 zal raken en dat we al dan niet langzaam zullen gaan herstellen. De euro zal ook in deze beweging meegaan.

Paul van Gompel

AEX kan nog omlaag

Eén van de tekenen dat de AEX nog omlaag kan is vanwege het feit dat de Baltic Dry Index namelijk aan het dalen is. U weet wel die index die aangeeft hoe het met de prijzen van vrachtladingen op schepen gesteld is. Deze index daalt al een paar weken fors. Ik zie deze index als een leading indicator voor de rest van de markt.

Daarnaast kwam het Centraal Planbureau (CBS) gisteren met cijfers over de huizenmarkt waaruit bleek dat de woningbouwproductie is ingestort. Het aantal gereedgekomen woningen lag ruim 44% lager dan in het eerste kwartaal van 2009. Verder was het aantal woningen waarvoor een bouwvergunning is verleend bijna 32% lager dan een jaar eerder.

De afname van het aantal gereedgekomen woningen verschilt sterk tussen de provincies. In Groningen werden 72% minder woningen gereed gemeld, gevolgd door Gelderland (-67%) en Friesland (-62%). Toch was in aantallen de neergang in Noord-Holland het grootst. Daar werden 1400 woningen minder opgeleverd.

Dit zijn een paar slechte signalen die me afgelopen tijd zijn opgevallen. Het algemene sentiment is nog altijd omlaag.

(Aangepaste column naar mijn smaak)
Origineel is van Cees Smit van www.todaysgroep.nl

"The Euro Bailout was a terrible thing to do"

"It was a terrible thing to do, it ensures that the euro will disappear some day because now it means anyone can do whatever they like because they're going to be bailed out.

I own the euro but after what they did the other day I'm having serious second thoughts. The euro will continue to corrode from within and someday we won't have a euro at all."

Jim Rogers op reuters.com

Jim Rogers op CNBC 6 mei ,2010

"The market could be setting itself for a 15-20% correction"

"Any market that goes up this much, this fast, this steadily without a correction - it's not normal. When that sort of thing happens, the market could be setting itself up for a 15-20%"

Jim Rogers op CNBC

Komend decenium

China zal komend decennium een inhaalslag gaan maken ten opzichte van het westen. De afhankelijkheid van China aan het westen wordt door velen overschat. 60% van de export van China gaat namelijk al naar andere emerging markets.
Een ander onderdeel wat wel een mogelijk probleem kan gaan vormen is de strijd om grondstoffen. In het verleden zijn daar al vaak oorlogen over gevoerd en het zou zeer goed mogelijk zijn dat Amerika en China hier nog eens onenigheid over zouden kunnen krijgen. Beide landen zijn namelijk steeds meer afhankelijk van de import van grondstoffen. (Recent: Obama laat ineens boringen toe net voor de kust van Amerika, wat vroeger altijd uit den boze was)
Toenemende vraag, grote inflatie en oorlogen zullen allemaal een opwaarts effect hebben voor de prijs van grondstoffen.
Paul van Gompel

Jim Rogers over de euro/Griekenland